张同学2021-02-23 20:42:24
张同学BSM模型对于美式期权标的有分红提前行权的情况下，这里讲解的是否存在问题，对于美式认购期权来说，0时刻权利方手里有钱，假设t时刻股票会产生分红，那么此时比较的应该是股票的分红收益dw和t到T时刻之间的无风险收益的关系吧？而不是图中所说的0到t时刻的无风险收益与DW的比值，这里是否讲解的有问题？
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Adam2021-02-25 09:53:15
Adam同学你好，这里没什么问题。
这只是两个年化收益的简单对比。不是一个严谨的数字。
简单来说，在0-t产生rf的收益。（如果不行权，收益有钱产生rf）
如果不行权，会在t-T有股利。（如果提前行权，手里的钱变成了股票，会有股利产生）
不考虑其他条件（忽略时间等因素的影响），那么rf是可以与股利比较的。
因为二者都是收益。
注意只是“粗略”的相比。
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其实如果比较t到T时刻的无风险收益Rf与发生提前行权时的股票分红这样更好，因为0-t时刻的无风险收益已经是已知的了，是即得收益。
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仔细想了一下，你说的是有道理的。
当然也不要忽视，我在0时刻得到的rf是不变的，t-T时间内也应该是RF.
当然，按理来说应该比较后一期。
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