周同学2021-02-10 16:33:26
周同学Qbp qfp报价大小什么意思？没听明白，为什么7%就小，6%就大？
回答（1）
Adam2021-02-15 12:15:01
Adam同学你好，
根据市场利率，市场利率也可以看成债券价格计算的折现率，以6%为标准，因为最便宜可交割债券的标准是根据净成本进行判断的，净成本=交割债券报价-期货报价×转换因子，
在一份合约临近到期时，期货报价和转换因子几乎都是确定的，唯一不确定的是交割债券报价QBP。
当前市场利率＞6%，以折现因子作为标准的话，此时交割债券(实际是7%。这样算出来的价格比6%算出来的，偏低。)对应的是“折价债券,”，要使净成本最小，交割债券最好久期越大，这样的话，当利率上升，债券价格下降的越快，净成本越小。即当收益率>6%时，选久期较大的债券。
实际上就是在说：折现率越高，债券价格越低。
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