杨同学2021-01-18 21:08:13
杨同学（1）请问转换因子的数值是否与选用的交割债券的剩余期限有关？ （2）通过市场利率来筛选最便宜可交割债券中提到，当yield>6%时，空头方会希望QBP偏低的程度越高越好。请问这种程度是如何和久期联系在一起的？对于久期大的债券来说，利率每变高一点点，债券的价格会变化（下降）更多，但是同时也意味着，利率每变低一点点，债券的价格会上升更多？
回答（1）
Adam2021-01-19 15:13:25
Adam同学你好，
1：有关，转换因子其实就是债券价格的计算，那么涉及到价格，自然就与债券的剩余期限有关。
2：久期反映的是利率变化所引起债券价格变化程度，也就是敏感性。
你说的情况只是久期的特征，而这里已经说了，市场利率高于6%。这个时候定出来的债券价格偏低。所以这些债券都是偏低的，我选一个偏离程度最大的。这个债券的特征就是久期最大。
（不是说市场利率上升或下降。这里的是市场利率是不变的）
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