吴同学2021-01-07 08:35:43
吴同学老师好，能否用比较通俗的方式解释一下sharp ratio的作用和功能呢？我听课程老师当时讲到sharp ratio其实就是CML的斜率。如果是CML的斜率的话用CAPM公式中的E(Rm)-Rf也能表示斜率了。所以有点不懂。
回答（1）
Yvonne2021-01-07 17:01:01
Yvonne同学你好，Sharpe ratio代表的是投资组合每承担一单位的风险，所得到的超额回报是多少，指标越高代表着在承担相同风险情况下获得的收益也越大，基金经理的绩效就越好。适用于描述历史绩效，对于没有充分分散化的投资组合来说，用Sharpe ratio来衡量投资组合的绩效更加准确。
并不是sharpe ratio就是CML的斜率，而是市场组合的sharpe ratio等于CML斜率。从下面公式可以看出CML斜率等于(E(R_M )-r)/σ_M 。当市场处于均衡状态时，投资组合的sharpe ratio与市场组合M的sharpe ratio相等，此时风险资产组合也可以被称为是完全分散化的。
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