Yvonne2020-12-30 16:56:38

同学你好，sml线上的点都有相同的treynor ratio，本题中有一个treynor ratio与其他两个不同，说明三个点并不都在sml上。通过capm模型可以推导treynor ratio
E(Rp)=rf+beta*(E(Rm)-rf)
E(Rp)-rf=beta*(E(Rm)-rf)
(E(Rp)-rf)/beta=E(Rm)-rf
TR的经济含义就是每承担一单位系统性风险，投资组合所能得到的超额回报。这个指标数值越大，基金经理的能力也越强。
如果都是分散化的组合，买组合就是在承担系统性风险（TR大，能获取更高的收益）。卖组合就是把系统性风险转移出去（TR小，收益小。由于是卖组合，我需要将这个收益支出去。）
treynor ratio部分在视频capm章节中有讲到，原版书的第五章讲treynor ratio。