Adam2020-12-07 09:34:23

同学你好，是的。
棘轮期权cliquet option 或 ratchet option,有时也叫作执行价格调整（strike reset)期权。
是一系列由某种方式确定执行价格的看涨或看跌期权组。
这里总结的不是很严谨，其实棘轮期权收益确定形式是比较的复杂的。

假设调整日期为时刻t1，t2, …tn-1。棘轮期权的期限为tn。
简单结构：第一个期权的时间是0与t1之间，执行价格K等于资产的初始价格；第二个期权在t2时提供收益，执行价格为资产在t1时的价格；第三个期权在t3时提供收益，执行价格为资产在t2时的价格，等等。这是一个普通期权加上n-1个远期开始期权。

有些棘轮期权形式要复杂得多。比如，有时会对期权在整个期限内的总收益加以上限和下限，有时会指明当资产价格介于某个范围内时，棘轮期权将会在这个时间区间末结束。当精确的解析解不存在时，我们可以通过蒙特卡罗模拟法对这种期权定价。