Adam2020-11-19 15:21:12

同学你好，
MBS的标的资产是一系列的抵押贷款。因为这些抵押贷款不是完全一样，那么就需要通过一些专门的指标来反应整个资产池的一个特点。常见的有加权平均利率（weighted-average coupon ，简写 WAC），加权平均到期日（Weighted-average maturity，简写WAM）。它们都是对于资产池的特点做的描述。
WAC，指的是整个资产池的加权平均的利率，因为资产池中不同抵押贷款的利率是不一样的。
WAM，指的是整个抵押贷款资产池平均到期日，因为资产池当中的每个抵押贷款可能期限是不一样的。
两者都是一个加权平均，反映的都是资产池的基本特点。有了这两个指标就可以了解资产池的基本情况，比如说可以根据WAC来判断平均收到的现金流是多少，可以判断MBS承诺支出的现金流跟收到的现金流之间的大小关系以及风险情况。可以根据WAM判断这些抵押贷款资产大致的还款期是多久以及风险有多大。