余同学2020-11-15 20:18:33
余同学第80题的c选项麻烦讲解一下。
回答（1）
Cindy2020-11-16 11:46:03
Cindy同学你好，我们看到下面的债券价格变化图形，横轴是收益率，纵轴是价格，当横轴的收益率增大的时候，整体曲线的斜率是在慢慢减小的，斜率代表的就是久期，所以久期是在下降的，凸性是债券价格的二阶导数，是久期再求一次导，所以久期在下降的话，凸性也是跟着一起往下降的，所以C选项的说法不对
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老师，能不能从定性的角度解释一下？
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同学你好，当收益率变大的时候，每一笔现金流折现回来的现值都要减小，所以每一笔现金流的权重都会发生变化，并且前期的利息对应的现金流的变化是更加剧烈的，所以整体的久期受到前期的影响会大一些，久期就向前期靠拢了，所以久期是下降的，凸性作为久期再求一次导数，凸性也是在下降的
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