Adam2020-11-16 17:39:04

同学你好，
远期的value如下图。
期货市场上的价值是不需要算的，因为期货市场每天都可以进行交易，每天都有报价，每天交易按照报价来进行，所以期货的价值不需要额外计算，直接按期货市场上的报价就可以确认出来，所以期货的价值不是关注的重点

没办法比较


比较的是价格之间的差异
通过考虑标的资产价格S与利率高度相关的情形，我们会对两者之间的关系有一个感性的认识。当S上升时，一个期货多头的持有者因为期货的每日结算会马上获利。期货价格与利率正相关性造成利率也马上上升，这时获得的利润将会高于以平均利率作为回报的投资所带来的利润。同样，当S下跌时，投资者马上会遭受损失。这时亏损的融资费用会低于平均利率。持有远期多头而不是期货多头的投资者将不会因为利率的这种上下变动而受到影响。因此，在其他条件相同的情况下，当S与利率正相关时，期货的多头比远期的多头更具吸引力，期货价格稍稍高于远期价格。
同理，当S与利率负相关时，当利率上升，期货价值下降，对于期货的多头而言，产生亏损，亏损产生的融资费用以较高的利率进行融资（因为负相关，此时利率上升），当利率下降，对于期货的多头而言，负相关，期货价格上升，保证金余额上升，多余的保证金可以取出以当前较低的利率进行投资。综上所述，当利率与资产价格负相关时，期货赚钱的时候赚的钱更少，亏钱的时候亏的钱更多，期货相比较远期，吸引力更差，所以此时期货价格低于远期价格。