lbww77252020-11-11 12:07:20
lbww7725when using historical data to determine expected return inputs into a mean-variance portfolio optimization model, the longest possible time frame is best这句话为何错？还有另一个选项 treasury bill returns tend to be positively auto-correlated and this implies that T-bills are effectively a decreasing risky asset as the investment time horizon grows. 这句话为何错
回答（1）
Jenny2020-11-11 13:59:09
Jenny同学你好，
1.在用历史数据模拟均值方差最优解模型时，不是说时间期限越长越好；用历史数据模拟的潜在假设是，过去的历史在未来会重演，所以应该更侧重选取和模型契合的数据，而不是在于期限，期限越长，发生的变化可能就越多，可能也越适合当前的模型。
2.随着时间增长，t bill趋近于他的面值，所以风险越来越小，也就是波动性就越来越小，那么收益应该是呈现负相关，而不是正相关，正相关会导致收益越来越发散，从而增大波动率。
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