孙同学2020-11-07 13:29:54
孙同学老师，这个选D，是要保持delta变动很小避免调仓，但是如果是C的话，delta一直变小，这样就不用那么多股票用来对冲了。那对冲的成本不是小了吗？
回答（1）
Cindy2020-11-09 09:14:18
Cindy同学你好，这题希望保持一个delta neutral的组合，所以delta不变的话对冲成本肯定是最少的，ABCD4个选项，前面3个都会引起股价的变化，接着引起delta的变化，只有D选项，股价在执行价格附近晃动的话，可以近似的认为股价是保持不变的，delta也是相对稳定的。所以对冲成本最少
比较迷惑的可能是B选项，当股价不断往上涨的时候，call option的价值确实是在往上升的，但是delta也跟着一起变了呀，这时候我们还想要达到delta-neutral的话，就得调整自己的头寸，那这又会涉及到一笔对冲的费用了，这显然不是题干想要的呀(#^.^#)
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