Jenny2020-10-22 11:37:09

同学你好，
A：SML衡量的就是资产的预期收益，也就公式左边E（rp）， 等于riskless rate，也就是rf， 加上market price of risk，也就是市场风险溢价，或者说E（rm）-Rf，或者说是对市场组合的的系统性风险的补偿，乘以amount of risk，也就是beta，表示的是系统风险的数量。
附图中就分别是sml和cml以及efficient frontier，其中sml就是capm的图形表现形式，最小方差前沿上半部分的那一段曲线就是有效前沿，而cml就是无风险资产和有效前沿上的市场组合连接的直线。

B：高贝塔值的股票比低贝塔值的股票有更高的风险，因此期望得到更高的回报这是对的。但这并不意味着它们在所有时间间隔内都能提供更高的回报。实际上，如果它们总是给出较高的回报，则它们的风险将比低Beta股票低，而不是高。相反，由于它们更具风险性，因此有时它们会产生较低的回报。但是，在很长一段时间内，它们平均应该产生更高的回报。

C：sml只关心系统性风险，所以非系统性风险是不会得到风险补偿的。

D说的是：CAPM考虑了回报率的均衡状态（也就是和有效前沿相切的位置），这种收益率不能转换成价格。
这个错误在于收益率其实很容易就能转换成价格，只要乘以对应的数量，就能很直观的得到价格