Jophia2020-10-14 08:36:43
Jophia老师，我想问一下这道题B错在哪里呢？我当时想的是，delta衡量的是期权价格的变化与标的资产价格的变化之间的比值，如果标的资产价格上升，期权价格也会上升，这不就赚钱了吗？ 请顺便解释一下ABCD都错在了哪里，谢谢老师
回答（1）
Cindy2020-10-14 17:42:25
Cindy同学你好，这题希望保持一个delta neutral的组合，所以delta不变的话对冲成本肯定是最少的，ABCD4个选项，前面3个都会引起股价的变化，接着引起delta的变化，只有D选项，股价在执行价格附近晃动的话，可以近似的认为股价是保持不变的，delta也是相对稳定的。所以对冲成本最少
至于你说的B选项，当股价不断往上涨的时候，call option的价值确实是在往上升的，但是delta也跟着一起变了呀，这时候我们还想要达到delta-neutral的话，就得调整自己的头寸，那这又会涉及到一笔对冲的费用了，这显然不是题干想要的呀(#^.^#)
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