啊同学2020-10-01 11:29:36
啊同学请问老师，41题的b选项为什么不对？strike roll 相比于strack and roll 他的买卖价差不应该是更小的吗？
回答（1）
Adam2020-10-04 23:13:59
Adam假如现在有一家原油的供给商，在未来的三年里，都需要对外出售原油合约，它会担心油价下跌，可以通过一些远期或者期货合约进行对冲，因为未来有多笔头寸，投资者就可以采用不同方式进行对冲，一种方式是完全的对冲，分别建立三份合约，每份合约针对每笔交易来进行对冲，比如说投资者每一年要有10桶油的支出，第一笔对冲就是一年后10桶油的这样一份期货合约对冲，第二笔对冲就是两年后10桶油的对冲，第三笔对冲就是三年后10桶油的对冲，那这种对冲方式叫做一对一对冲strip，
这种对冲方式理论上是最好的，期限、资产理论上完全匹配，但是这种对冲有一种非常大的一个问题，就是当出现需要一些长期合约的时候，比如说这里不是三年，是10年的话，那就可能就需要一份长达10年的合约进行对冲，通常短期期货市场的流动性是非常好的，10年期的期货合约投资者几乎是找不到的，所以流动性会有问题。流动性有问题，那么对应的就是买卖价差大
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请问老师，基差风险和买卖价差风险是不一样的，对吗？我做题的时候应该是想到了基差风险，如果题目中问的是基差风险的话，直接说哪个大也是不对的，也要分情况讨论对吗？
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同学你好，
对的，是两个概念。
一般来说不需要分情况。基差风险是累计起来的。所以在期限内交易次数比较频繁，那么积累起来的基差风险是比较大的（stack）
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