张同学2020-09-29 23:17:14
张同学为什么camp定价模型只需要一小部分资金，而apt模型为什么会需要大量资金。 在camp模型中为什么要考虑任意两个股票的相关性和自己的方差 还有还有apt模型中的那些相关系数的个数
回答（2）
Jenny2020-09-30 16:25:18
Jenny同学你好，
1. CAPM （SML)一般是用来给单个证券定价的, 一旦价格发生偏差，也只是单个证券，需要用到的资金量相对较小。后一句话说的是，一些发现套利机会的投资者将动用大量资金套利进场，使价格回到equilibrium的水平。这个资金量比较大主要是，APT不限于单一证券，同时它的参与者较少（每个人需要动用的资金就多），并且产生套利机会后是在较短时间内捕捉套利机会，所以需要的资金体量较大。
2.capm因为是基于组合方差最小的思想，也就是一定是考虑covariance的，那么就需要知道股票之间的相关性和，各个股票的方差。
3.apt模型是不需要算协方差的，它是基于一项资产的价格由不同因素（解释因子）驱动的思想。所以，除了研究单个股票和单一因子的关系，APT还需要研究因子之间两两之间的关系，因为很多因子之间不是相互独立，可能会有一些相互作用，所以加上Cn^2个因子间的correlation。
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老师，您不是说capm模型是单个证券的吗？为什么还会有多个股票呢？还是说一个证券里面会包含有多个股票的组合
Adam2020-10-05 14:38:15
Adam这里说的当CAPM用于衡量组合（包含多个股票）的预期收益的时候，需要计算股票之间的相关性
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