啊同学2020-09-29 11:21:25
啊同学请问老师，所说的高风险高收益，这里面的高风险是指beta值很高吗？如果贝塔值很高的话，只能说明是系统风险性很高呀？如果是充分分散化的特定风险idiosyncratic，也就是只保留了系统性风险，那此时应该没有任何的预期收益了啊？
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Adam2020-09-29 18:31:07
AdamCAPM就是在说承担系统性风险应该得到的风险补偿呀。系统性风险越高，补偿就越多。
当然了高风险高收益可以适用于系统性风险。
也可以适用于总风险。
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我记得有一个题，是问有关capm的，what's the expected return of diversifiable risk 的答案是零，这个题里面已经说风险被充分分散化了，那应该就只剩下特定的(idiosyncratic)系统风险了，那这个题如果有系统风险的话，按照公式，他的预期收益应该是随着系统风险贝塔值的变大而变大呀，为什么是零呢？
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还想请问老师有关spv一个问题，spv发行抵押债务权证的时候，为了吸引更多的投资者，放松了借款标准，降低了监管资本金。是发行高额的贷款证券给投资者，并且定期付给投资者很低的利息吗？originate high loan-to-value mortgages 和offer lower interest rates on mortgages这两个是说的都是spv吗？怎么理解？
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同学你好，
1：diversifiable risk问的是对于可分散的风险的收益是多少。capm计算的是系统性风险，对可分散的不去计量。所以是0.
2：这两个操作都是SPV或者是发行行做的。都是放松借款标准的体现。
也就是说原来这个人信用不好，要是严格点，我就得收更高的利息。现在放松标准了，我可以发给他低利息的
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