徐同学2020-09-28 14:38:28
徐同学老师，这题怎算呀？
回答（1）
Adam2020-09-28 19:50:14
Adam同学你好，
这个就是FRA公式的套用，
longFRA锁定的是从未来某个时间点(此题是1时点)开始，进行一定期限（从1到1.25，是0.25年的期限），按协议利率进行借钱（所以要支付0.25年的利息）。
所以一旦未来的市场利率高于合同利率，这个FRA对于long方是一个好处。（也就是说如果他去市场上借钱要支付更高的利息。但是FRA所赢得是低利息）
并且利息率是一段时间的概念，比如我今天存100存1年，利息5%，一年后的今天拿到105，这个5元利息就是在今天确定好的。
所以理论上发生在1.25的利息我们在1时刻就已经知道了。
FRA的交易惯例是在确定利率的时候进行settlement，也就是在1时刻对1.25时候的利息差进行结算。也就是1.25时刻的利息差折现到1时刻
建议去看一下视频
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