Ciells
回答（1）
Adam2020-09-28 20:34:07
Adam同学你好，这里的有效指的是是不是在有效前沿上。（也就是充分分散化，只有系统性风险）
我通过CAPM计算的是组合当中的系统性风险，而非系统风险有多少并不清楚。有可能有，也有可能没有。
而但是在推导CAPM的过程中，市场要进行假设。为了达到目的，我们必须要让市场有效，没有非系统性风险。这样才能推导CAPM.
推导出的CAPM在对实际的市场组合进行评估时，只能评估其系统性有多少。
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