Adam2020-09-23 17:18:30

同学你好，
波动率对期权的影响：波动率对所有期权的影响都是正向影响。所以我们会说期权的交易，就是一个赌波动的交易。为什么呢？如果持有一个看涨期权的话——这里指的都是多头头寸，不考虑空头的情况。考虑标的资产的波动率比较小和波动率比较大情况，如果是损失的话，损失都是确定的，此时多头可以不行权。如果是收益的话，波动越大收益是越大的。所以波动率越大，对于一个期权来说，代表的收益可能性越高，所以期权价值就是越高的。所以不管是美式期权还是欧式期权，波动率越高对它来说都是正向影响。

时间对期权价值影响比较特殊。时间越长，对于期权价值影响越怎么样呢？对于美式看涨期权和美式看跌期权来说，都是正向影响。时间越长，代表可选择的余地越多，所以期权的价值是越高的。时间对欧式期权的影响为什么是问号呢？这里要稍微注意下，因为欧式期权只有在到期时才可以选择是否行权，来看如下例子：
比如现在有一个0到3个月的看涨期权，一个0到6个月的看涨期权。判断时间对于它的影响，无非就是判断3个月到期的期权和6个月到期的期权到底哪一个比较值钱。比如说在4个月时发生了一笔分红，如果说是3个月的合约的话，在3个月的时候就行权了，是按照3个月的到期价格行权的。但是如果是6个月的合约的话，在4个月时的分红，股票价格有可能是会下跌的。可能到6个月行权时的标的资产价格还没有3个月的好。所以，3个月的合约价值可能会高于6个月的合约价值。所以，时间越长并不一定是价值越高的。这是欧式看涨期权。