彭同学2020-09-21 11:53:43
彭同学老师好，这两题是习题集的828和833。n从题干来看，考察的都是平方根法则算t天的VaR和考虑mean reverting算t天的VaR有什么区别。但是两道题的答案，833答案是后者更大，828是可大可小。n是不是 有一题的答案是有问题的？
回答（1）
Cindy2020-09-23 18:04:12
Cindy同学你好，在波动率均值回归的情况下，如果原始的波动率水平在均值的上方，用平方跟法则会高估风险，因为平方跟法则假设波动率是不变的，但实际上波动率在下降，同理，如果原始的波动率在均值的下方，用平方根法则会低估风险。这就是平方根法则，它的假设前提是iid，也就是收益是独立同分布的前提。
再看下面这道题，就不能用平方根法则了，收益率均值回归表明他们之间的相关系数是负数，也就是说此时的rho是小于0的，再代入咱们讲义上的公式里，就能算出新的VAR值是肯定比以前的VAR值要小的。对应公式如下，可以作为课外知识额外拓展一下，请看下图
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片