周同学2020-09-19 14:42:50
周同学老师你好 我有点没理解这边0时刻的short hedge，short hedge不就是卖出一个futures吗，为什么老师在讲解的时候说0时刻short hedge 以F0的价格卖出？short 一个futures不是在1时刻的时候才会以在0时刻约定的价钱卖出吗
回答（1）
Adam2020-09-21 15:12:32
Adam同学你好,
F0只是在期初做了约定，约定在到期时以F0交易资产。
你的理解是没问题的。老师的讲解方法有点绕。建议你来这么理解，如下
roll yield反映的是：期货价格变动-现货价格变动。
由于现货一直为106，所以现货价格变动=0。因此yield=期货价格变动。
如果是long期货：开始以102买期货，一个月到期后以106左右卖期货。然后新开仓，以102买期货，到期以106卖期货，因此是不断获利的。
但是他是short方，所以是不断亏损的。因此是A
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