青同学2020-09-16 11:47:51
青同学41题 老师讲的不太懂 我记得mikey老师说， 因为市场上10% 而模型13.8%。我本来应该有13.8的收益 但只能拿10 所以我不愿意买 也就是被高估了
回答（1）
Adam2020-09-16 17:32:05
Adam同学你好，这里的高估还是低估：指的是价格。
如果实际（预期）收益率大于模型理论收益率，则股价是低估的，如果实际（预期）收益率小于模型理论收益率，则股价是高估的。
建议这么记忆：价格与收益率反比
CAPM代表了股票的理论收益率，比如13.8% 而分析师预测的股票收益率是10%，那么按照理论收益率，投资者都是理性人只关注收益率和风险假设前提下，会更多买入这只股票从而继续推高股价，很显然在同样的价格P下，分析师给了10%的收益率显然是高估了股价，或者说一个可以涨13.8%的股票和一个只能涨10%的股票变成了一个价格，涨10%的自然是被高估了。
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