Adam2020-09-15 16:33:32

同学你好，
FRA是买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始，的一定时期内按协议利率借贷一笔数额确定的名义本金的协议。
比如我现在有个项目，按照进度，预计在6个月后向银行贷款1000万，期限半年。但我担心6个月后利率上升会提高融资成本。所以我与银行商议，双方同意6个月后我按5%的年利率向银行贷入半年期的1000万。我就是FRA的long方。银行就是FRA的short方
如果明年2月，FRA到期时的市场利率是7%，我可以有两个选择
1：直接执行FRA，以合同利率5%带入资金。
2：对FRA进行现金结算，由于利率上升，银行支付给我利息差，同时，我以7%的市场利率到市场上带入资金。但实际的融资成本仍是5%。

FRA的long方为利息支付者，名义借款人，签订FRA的目的是规避利率上升的风险。
FRA的short方为利息的获得者，名义贷款人，签订FRA的目的是规避利率下降的风险