王同学回答（1）
Cindy2020-09-16 11:27:40
Cindy同学你好，这是一个相对的概念，我给你举个例子呀，比如原先的息票率是5%的话，对应的coupon是5，本金是105，如果现在提升息票率到10%，对应的coupon是10，本金是110，
对于coupon,它的变化是提升了2倍，对于最后一笔本金，只提升了1倍多，谁的变化大，YTM受到的谁的影响就会大一些，因此此时YTM会受到前期的coupon的影响大一些，所以YTM会向前期short term rate靠近，这就是coupon effect
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