Adam2020-09-10 11:20:48

同学你好，这是两类茶品
总体思想：未来T时刻发生的收益差额，折现到当前时刻。
1：远期合约：
求一份远期合约0时刻的价值，这份合约是在过去-t时刻签的，T时刻到期，那么在0时刻，合约可能是有价值的，假设签的时候投资者是多头，执行价格是K，现在市场上出现新的远期价格报价F_0，F_0是0~T时刻的远期价格，所以如果投资者重新去签的话，应当按照F_0的价格去签，此时投资者就可以判断市场现在的情况，和之前合约预期的情况是否一致。这个时候，如果F_0高于期初约定的价格K，证明合约远期价格上升，多头方赚钱，此合约给投资者带来的价值就是F_0-K，但是F_0-K的好处最终是T时刻实现的，并不是0时刻实现的，所以，投资者虽然可以根据二者之间的差额确认给投资者带来的好处，但是这个好处是要T时刻才能够成立的，如果投资者要算这个好处现在值多少钱，投资者还要把它折现到0时刻，即(F_0-K)/【（1+R）^T】，这就是远期合约的价值。
2：FRA
也是一样的道理。有三个时刻：当前时刻、结算日、理论上的利息发生日。
在结算日知道了RK,RF，也就是：理论上在利息发生日的利息差是：（RF-RK）*本金*（利息发生日-结算日）。

结算日：是对未来的利息差单利折现。也就时利息差/（1+RF*时间差）

当前时刻：对结算日的值进行折现，也就是最终的上面的两个公式