蛋同学回答（1）
Adam2020-09-10 10:11:37
Adam同学你好，
久期为正：表示的是利率和债券价格是反向关系。利率上升，债券价格下跌
long债券，也就是最开始我是以一个价格买了债券，这个时候利率上升，债券价格下跌（也就是我手里的债券不值钱了，如果我卖债券，会产生损失），因此，利率上升，对我的收益是一个负的影响。这个效果也就等价于：利率上升，债券价格下跌
因此我们说long债券，就是和债券的分析是一样的
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老师，久期不是债券价格和收益率的问题吗，怎么又说道利率了？
利率和债券价格成反比这个是一定的
但是当我short一个债券的时候，我的久期是正的还是负的呢？
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同学你好：久期衡量的是利率变动对债券价格产生的影响（你说的收益率实际上指的是YTM，当利率期限结构是平坦的时候，YTM就是利率，都是折现率。此外收益与收益率不是一回事）
这个债券自身的久期是正数。
long会对债券久期产生正的影响：+（债券久期）。表示的是利率上升，long方“收益”下跌。
short会对债券久期产生负的影响：-（债券久期）。表示的是利率上升，short方“收益”上升。
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