W2020-09-08 15:29:50
W老师，这道题几个选项能都讲一下吗
回答（1）
Adam2020-09-10 19:24:59
Adam同学你好，这个实际上考察的YTM的概念。它是一个“平均的利率水平”。也就是每期现金流根据即期利率折现求和得到债券价格，然后根据债券价格在倒推YTM。
如果即期利率是flat，那么意味着所有的即期利率都是X。（每个时刻的现金流，实际上是用每个时刻对应的即期利率进行折现再求和）。所以X就是这个债券的YTM。
如果利率期限结构倾斜。倒推出来的ytm，就是一个“平均的利率”
这个是债券的特征，可以对比下零息债券与付息债券。即所谓的coupon effect，课上讲过的。
对于折价债券（比如零息债券），其他条件不变的情况下，期限增加，ytm会降低。对于溢价债券，要考虑很多情况。所以说D不对
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