Adam2020-09-10 19:02:08

同学你好，
参照下面的公式，老师在课上是讲过的。
行使一家公司的普通看涨期权对于在市场上交易的公司股票数量没有任何影响.如果期权承约者不拥有公司的股票,那么他在期权被行使时必须在市场上按通常的方式买入股票,然后按执行价格卖给期权的持有者.权证与雇员股票期权和一般看涨期权的不同之处是在权证与雇员股票期权被行使时,公司必须首先发行更多的股票,然后再以执行价格卖给期权持有者.由于执行价格低于股票的市场价格,这些期权的行使会对市场上现有股票持有者的利益产生稀释效应.
这种潜在的稀释效应是否会影响我们对既存权证的定价方式呢?答案是否定的。因为我们假定市场是有效的,那么股票价格已经反映了已有的权证的稀释效应.
其实求权证发行成本，就是求它的价格，将价格乘以数量，得到的就是总成本了，这里数量是2million这么多，
而价格，是有专门的计算公式的，权证的价格就等于(N/N+M)*call =(50/50+2)*46=44.2308.接着再乘以数量2million，就是总成本44.2308*2=88.46million，
这里M表示的是新发行的股份数，N表示的是原先就已经发行的股份数