蛋同学2020-09-03 11:48:44
蛋同学第三题，算bond2的时候，为什么右边式子第一项是除以1＋Z1？？两年期的即期利率是z2，那在我两年期里面每一年的spot rate都应该是Z2才对呀？？？
回答（1）
Adam2020-09-03 16:06:12
Adam同学你好，
即期利率：一个t年到期的零息债券的到期收益率。
注意，也就是第t年发生的现金流使用的是即期利率折现
第一年的现金流是使用1年期的即期利率折现，第二年的现金流是使用2年期的即期利率折现
按照你的说法：一个十年的付息债券，我只使用一个10年期的即期利率当做折现率就可以了。这不成了ytm了吗
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