吴同学2020-09-03 00:07:23
吴同学晚上好，请问一下CML与SML该两条线最主要的区别体现在哪儿呢？如果我没记错的话，虽然在表示CML的坐标图中横坐标表示的是total risk，但CML这条线上的点都意味着是systematic risk, 含有unsympathetic risk的点不在该线上(如果我的表述有误，烦请老师纠正)。那么这跟SML有什么本质区别呢？
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Adam2020-09-03 17:07:39
Adam同学你好，说的没错。
最重要的其实就是：
sml衡量的是系统性风险对应的回报，也就是说我根据sml算出了我的这个组合中的系统性风险，但是组合中还有多少非系统性我是不知道的，可能有很多，也可能没有。
而此时CML假定的是资产组合是没有非系统性风险，
因此CML是SML的一个特例（换言之，CML上的点一定在SML上。 但SML上的点不一定在CML）
另外二者的其他区别如图
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谢谢，个人还有些不明朗的点。请问作出“高估”或“低估”这个动作的人是谁呢？我之所以有这个疑问，是因为我一直以为是题目中提及的那位预测收益率的分析师“高估”或“低估”了某只股价。但如果题目中提及的是实际收益率与理论收益率，这里就没分析师什么事了。
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如果实际收益率的话，那这个人就是市场了
市场上所展示的股价，与理论的股价相比，偏低或偏高
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