Bruce2020-08-30 18:38:50
Bruce请问老师，第二题，感觉答案在解释c,但是却给了a答案，不知道到底是什么答案？同时，我想问一下，为什么答案d不可以，因为fat tail is most likely the result of the volatility and mean of dist changing over time. 但是在unconditional dist 下， mean and sd are the same for asset returns for.any given days.这不是可以理解unconditional dist不太会有fat tail吗？谢谢
回答（1）
Cindy2020-08-31 13:13:48
Cindy同学你好，答案应该是C选项，我们可以从下面的角度去理解，
在unconditional 分布里面，假定波动率是一个常数，但是实际上波动率是在变化的，尤其是当市场环境恶化的时候，波动率上升的是非常剧烈的，在这种情况下，我们仍然假定波动率是一个常数，就会低估市场上的极端情况，忽略一些极端事件，也就是所谓的fat tail了
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