孙同学2020-08-28 01:31:50
孙同学老师可否详细解释一下SMB投资小盘股beta大于零这个怎么理解
回答（1）
Jenny2020-08-28 15:37:52
Jenny同学你好，这个可以结合我们学过的一些定量知识来理解。三因子模型中，其实就是用Market，SMB， HML三个因素来解释收益。而它们的系数表示的是每个因素变动一个单位对收益的贡献。对于SMB这个因子来说，它代表的是市值规模效应，具体来说是小市值规模的平均股票收益率要高于大市值规模的平均股票收益率（小市值规模的股票风险较高，因此对应的收益也应该更高），所以一般来说该因子会给组合带来正收益，也就是系数为正。
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