Adam2020-08-28 17:32:13

同学你好，
求股票的VaR值，Var(95%)=|E(R)-Z(95%) * σ|   然后通过一阶导数映射到期权上面，期权的Var(df)=|△|*Var(ds)，

对于股票，收益率的均值并没有告诉我们，所以我们默认E(R)就是0，

股票的VaR=Z(95%)*sigma,这个结果算出来应该是一个百分比的数值，我们在此基础上乘上股票的价格S0，就可以得到一个具体的金额形式的VaR值,所以股票的VaR等于Z(95%)*sigma*S0，

接着再用一阶导数delta转化一下就可以啦，于是期权的VaR等于|△|*Var(ds)=|△|*Z(95%)*σ*S0，


最后一步是：平方根法则（square root rule）
每个交易日的收益都是独立同分布的，那么此时ρ=0，则n天的VaR值为VaR_(n-day)=VaR_(1-day)×√n
分析如下