周同学2020-08-26 21:38:31
周同学老师这第一问是不是因为 有一张spot rate forword rate and par rate 的图 然后那个par rate 也就是这个coupon rate 当coupon rate比forward rate大的时候 是呈现下降的趋势 然后因为利率下降所以债券价格就上升 但第三第四这俩我就分不清了 能不能讲解一下
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Cindy2020-08-27 11:52:48
Cindy同学你好，不是的，前面两句话和利率的期限结构没有什么关系，正确的思考逻辑如下面的图片，请你看下图片呀
至于后面的两句话，可以从字面意思来理解，当短期的利率是小于长端的远期利率时，说明投资短期不划算，这时候，应该考虑长期投资呀；反过来，当短期的利率是大于长端的远期利率时，说明投资短期比较划算，这时候，应该考虑短期投资
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好的谢谢老师 我1/2已经通过图里的推导看明白了
就是那个三四 如果按老师您的说法是不是 这俩都是对的
因为短期利率低于长期利率的话 就是长期outperform
短期利率高于长期的话就是长期underperform
但他答案里是3是对的…
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哦，对，既然这样的话，可以不可以麻烦同学把答案解析拍给老师看看呢，说不定是老师有什么地方考虑的不大全面，看看答案能不能给点提示(#^.^#)
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老师他这个答案解析感觉写的很简陋😓
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同学你好呀，按照答案的意思，其实C和D是处于对立面的，两句话应该都是对的，对于这个答案解析，老师持怀疑的态度
老师重新把这一部分的知识点给你描述一下啊，这个知识点考察的是交易策略，主要就是短期融资，投资长期，或者是长期融资，投资短期
我给你举个例子呀，比如两年期的即期利率是4%，3年期即期利率是5%，那么我们可以算出2到3年的远期利率应该是7%的，如果我们可以很确定，真实的2-3年的远期利率是小于7%的，那么我们就可以用4%的利率借款2年，投资3年，两年到期后，再按2-3年的利率去借一笔新的资金，由于这个利率是小于7%的，所以最终投资收益是超过融资成本的
反过来，如果我们可以很确定，真实的2-3年的远期利率是大于7%的，那么我们就可以用5%的利率借款3年，先投资2年，两年到期后，再按2-3年的利率投资1年，由于这个利率是大于7%的，所以最终投资收益是超过融资成本的
这就是这道题考察的知识点，不管答案是什么，重要的是清楚这些知识就可以啦，你很认真，又好学，加油加油ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ
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理解了！！！谢谢老师的耐心解答！
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帮助到你就好，不客气呀
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