王同学2020-08-24 10:41:30
王同学请问575中的CD是什么意思？课程中在哪里提到了啊？ 588怎么做？答案里的H又是什么意思
回答（1）
Adam2020-08-24 16:32:12
Adam同学你好，
575这题有点超纲的。
序列组合（strip）通过买入两个看跌期权，卖出一个具有相同执行价格的看涨期权构造。如图1。标的资产价格上涨的话，是涨一美元，赚一美元的。如果标的资产价格下降的话，是跌一美元，赚两美元的。赌的是波动，但是在标的资产价格下跌的时候赚的更多。是一个偏跌式的策略。
带式组合（strap）通过买入两个看涨期权，卖出一个具有相同执行价格的看跌期权构造的。如图2。标的资产价格上涨的话，是涨一美元，赚两美元的。如果标的资产价格下降的话，是跌一美元，赚一美元的。赌的是波动，但是在标的资产价格上涨的时候赚的更多。是一个偏涨式的策略。
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586:H就是障碍线。
这道题实际上通过障碍线的变动，去分析期权的价值状态就可以，无需进行计算。如下图
答案中的向上敲入式看涨期权价格5.96实际上是通过计算得出来的（BSM模型），十分复杂，FRM考试中不考察此类计算。
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