石同学2020-08-18 16:31:16
石同学我记得这个案例就是因为国际原油价格大跌，市场变成backwarding，才导致MG公司巨亏的，那么第三个选项，说backwarding是盈利的。这个选项为啥是正确的啊？
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Adam2020-08-19 20:35:46
Adam同学你好，建议翻看一下笔记。你记反了
MG本来的期货交易：如果油价上涨的话，MG在现货上的亏损可以通过在期货价格上涨带来的盈利来进行抵消。
在期货价格不断上涨的情况下，MG滚动对冲的策略是没有太大问题的。但天不遂人愿，93年，石油价格大跌，石油期货价格也随之下挫，市场上发生了期货溢价（contango），即近期期货合约价格低于长期期货合约价格，同时市场上现货的价格也低于短期期货的价格。MG不仅在的期货多头上遭受了损失，在短期期货合约平仓后进入新的长期合约时，还需要缴纳更多的保证金。
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