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王同学2020-08-14 16:13:56

请问这道题，一个S=K的看跌期权，为什么不能认为它的delta=N(d1)-1=-0.5，即N(d1)=0.5呢?和正经算出的N(d1)=0.5954还是有偏差的。

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回答（1）

Adam2020-08-14 19:22:29

同学你好，
这个结论适用的是条件不全时。

在推导平值期权的 delta 值会在正负 0.5 附近，是有一定的隐含条件的，也就是无风险利率无限小，T大。
如下图

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