Adam2020-08-14 16:45:02

同学你好，折现因子与转换因子没关系。
（严格的说，在转换因子的计算过程中，会使用到折现。）。
折现因子我就不说了，你描述的是可以的。
我说一说转换因子：
长期国债期货交割标的很多，但在期货合约中，期货报价是只会有一个的，即有且只有一个报价，为了交割能够完成，并且能够反映产品实际的价格，此时芝加哥交易所（CME）提供了一个转换因子，它会对所有可交割的债券都提供转换因子，转换因子的作用是计算空头方交割债券的实际价格。
转换因子是这样来确定的：
假定所有期限的利率均为年利率6%（每半年复利一次），转换因子等于按交割月份第1天的债券报价对应1元本金的债券价格。
为了便于计算，债券的期限和券息支付日的时间均下调为3个月的整数倍。这种做法使交易所产生了一个较为全面的数表。如果在取整后，债券的期限为6个月的整数倍，那我们假定第一次支付利息为6个月之后。如果在取整后，债券的期限不是6个月的整数倍（即包含另外3个月），我们假定第一次支付利息为3个月后，支付利息数量中应剔除应计利息。
所以总的来说，转换因子并不是一个折现的概念