蝙同学回答（1）
Adam2020-08-13 20:35:41
Adam同学你好，
互换里面有两种利率：
交换率。以及折现率
而且我们在互换估值时，采用的方法就是债券法呀
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因为我上传的这题是r上升，收的人是会选receive的，但是这题收euro的人反而是想r下降的。是两个rate代表的含义不一样吗
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同学你好，
先回答一下你的图片问题
这人想要六个月后发一个债券。并且担心利率上升（如果这个利率是折现率，折现率上升，固定利息债券价值是下跌的。那么他作为发行方是有利的。无需担心。因此，他是一个浮动利息债券发行方。所以才会担心利率上涨，因为付的利息更多了）。所以这道题是从利息率的角度去分析的。
而这道题，已经明确了interest rate利率的角度
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老师 你的最后两句话不是很懂 可以包含题中的人物事件讲解一下吗 多谢
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xyz计划6个月后发行一个10年的债券，
这个债券是固定利息的还是浮动利息呢？（XYZ担心利率上升:如果这个利率是折现率，折现率上升，固定利息债券价值是下跌的。那么他作为发行方是有利的。无需担心利率上升。因此，他是一个浮动利息债券发行方。所以才会担心利率上涨，因为付的利息更多了）。所以图的这道题是从浮动债券的利息率的角度去分析的。）
担心付的更多。所以要进入互换：收浮动，付固定。
这样一来，他的净现金流是：付浮动+（收浮动+付固定）=付固定。
本题是货币互换：可以拆分成两个债券
The euro interest rate 下降和上升，强调的是折现率的下降和上升
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