李同学2020-08-13 06:35:35
李同学老师，429题，这道题是什么意思，没看懂
回答（1）
Adam2020-08-13 20:04:40
Adam同学你好，这个FRA说定的利率是三个月后开始，为期三个月（在第6个月时进行利息支付（5%*本金））
现在市场利率是2%，也就是这个人，它进入了FRA，支付5%的利息，如果不进入FRA直接去市场上以2%借钱，支付2%的利息。
也就是说进入FRA会让他亏损。也就是make a payment
这题稍微有点问题，
一般来说我们说payoff都是发生在期末的，也就是最后的利息支付时刻。
但fra在3时刻就已经知道了6月时要发生的利息。所以在三时刻进行结算。结算要使用单利折现。
但这道题问的是在6月时发生利息的一个情况，这里的payoff实际上说的就是利息的差异。
与我们定义的：FRA的payoff是settlement，不太一致。
后续我们会进行修改的
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