1234562020-08-11 17:30:40
123456请教老师这里，计算出来的比实际的收益率高，为什么要卖出这个投资组合呢？实在理解不了，谢谢指教
回答（1）
Adam2020-08-11 19:19:52
Adam同学你好，
这里的高估低估是指股票价格，他与收益率呈现反向关系，CAPPM代表了股票的理论收益率，比如11% 而分析师预测的股票收益率是10%，那么按照理论收益率，投资者都是理性人只关注收益率和风险假设前提下，会更多买入这只股票从而继续推高股价，很显然在同样的价格P下，分析师给了10%的收益率显然是高估了股价，或者说一个可以涨11%的股票和一个只能涨10%的股票变成了一个价格,10%的股票自然是高估了。从长期来看呗高估的股票会回归到理论水平，也就是10%的股票未来价格会下降。所以现在要卖出
结论：如果实际（预期）收益率大于模型理论收益率，则股价是低估的，如果实际（预期）收益率小于模型理论收益率，则股价是高估的。
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