啊同学2020-08-08 19:39:27
啊同学请问老师，这个题为什么说是方向相同的？比如说现货借入了1000块钱，然后怕未来的利率上升即价格下跌，就应该选择卖出期货来进行对冲，那么一买一卖方向不是相反的吗？
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Adam2020-08-11 11:45:06
Adam同学你好，
你这里“然后怕未来的利率上升即价格下跌"说的有问题。
建议拿资产去说。
现在你想在未来买个资产，担心未来资产价格下跌。所以要long期货（以固定价格买）。一旦价格真的上升了，在现货市场上以市场价格买产生亏损。期货市场上可以选择平仓进行获利。这部分获利弥补现货的损失。达到对冲效果
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我觉得我还是不能很好的理解对冲方向，麻烦老师再看一下这个题，像这种题到底是应该从利率上升还是债券价格下跌的角度来判断？如果是害怕利率上升，不应该是long期货，害怕债券价格下跌，不应该是short期货吗？而且最后题目问的是对冲利率，所以我觉得应该是long期货
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还是说在这里我把长期国债期货和FRA概念没有理解很清楚？.FRA是单纯的判断利率上涨下跌来选择做多还是做空，从而从中获利。而长期国债期货因为标底资产是债券，所以主要是看债券价格，来判断期货做多还是做空？还有FRA与对冲没有没什么关系，利率期货主要是长期国债期货和欧洲美元期货，所以在对冲利率方面应该是用这两个的标的物来思考问题，这样理解对吗？
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还想再问一下老师，关于久期对冲的问题，这三个题里面前两个的久期都是建立在利率变化相同的基础上，所以对冲只用考虑D*P对吗？还有第一个问题，如果他不是说久期从六降到二，那么对冲就应该用ctd的9.1来做对冲工具使久期降到0对吗？还有第三个问题里面，是因为这个里面只告诉了利率，但是利率的变动是否相同不知道？还是说其实利率变化也是相同的，对冲公式也是D*P但是因为选项中的欧洲美元期货，所以按照DV01对冲n不好意思啊一下问了老师这么多，但我真的好想把这个知识点掌握了
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同学你好，你理解的已经算是比较透彻了
1.FRA是单纯的判断利率上涨下跌来选择做多还是做空，从而从中获利。
2.而长期国债期货因为标底资产是债券，所以主要是看债券价格，来判断期货做多还是做空
3.使用利率期货对冲，要从价格的角度去考虑问题。
4.使用期货对冲：现在涉及到久期时，默认的利率变化相同。
5.如果不是说久期从六降到二，那么对冲就应该用ctd的9.1来做对冲工具使久期降到0对吗？对的。默认的由6降到0
6.默认的利率变化也是相同的，由于选项给的是欧洲美元期货，所以使用的是DV01
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