Cindy2020-08-06 16:56:53

同学你好，这题难度有点大，不理解是正常的
原先的股票一共是6000份，对应的delta就是1，所以总的delta就是6000，我们需要引入-6000的delta来形成对冲，这里我们使用的工具是期权，期权的delta是0.6，对应的需要使用的期权份数是6000/0.6=1000份，也就是说我们需要卖空1000份的期权才可以将组合对冲至delta为0的状态

后面，期权的delta发生了变化，变成了0.62，股票的delta仍然是6000这么多，此时如果仍然要对冲delta的话，我们只需要6000/0.62=96774份就可以了，也就是大概968份，对应的，原先我们卖出的1000期权，就显得卖多了，此时我们需要再买入32份的期权，这样就相当于期权头寸上只卖出了968份，同样组合仍然是对冲至中性的状态