李同学2020-08-01 23:19:55
李同学C选项，为啥，损失螺旋后的新头寸会大于保证金螺旋后的新头寸，呀？最好实例解释一下。听讲课视频没听懂。
回答（1）
Adam2020-08-03 18:13:54
Adam同学你好，
假设某投资者投资于价值100元的资产，这100元中有10元投资者自身的资本，另外90元是借来的，那么这个投资者现在的杠杆率是10。如果资产价值缩水至95元，投资者的自身资本只剩下了5元，为了维持10倍的杠杆率，必须卖出等值95-50=45元的资产；如果这时交易所要求投资者将杠杆率降低到5倍，那么该投资者则必须卖出等值95-25=70元的资产。当市场上卖出的资产越来越多时，资产价格就会下降，信贷也会趋于收紧。相较于损失螺旋效应，保证金螺旋使资产整体规模下降得更严重，可用于融资的资金也大幅减少，进一步放大了损失螺旋的效应。
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