Adam2020-07-29 17:21:31

同学你好，利率互换要区分两种利率，一个是双方的交换的利息率，一个是用于折现的利率水平。
第一题是在问2016年8月9号的利息收付的情况。所以我们直接使用利息率即可。
由于利率是一段时间的概念，比如我今天存100存1年，利率5，议案in后的今天拿到105，这个5元利息是在今天确定的。
同样的道理，发生在2016年8月9号的利息，是由上个付息日，也就是2月9号的利率所确定的
由于这个人，他是收固定利率是4%，所以在半年的时间点收到的固定利息是：6.5m*4%/2=130000.
付的是浮动利率L+1.2%,.,所以在半年的时间点付出的浮动利息是：6.5m*（0.39%+1.2%）/2=51675.
所以净收：130000-51675=78325

第二题是互换的价值估计
双方接收的现金流加上本金100可以相互抵消，这可以看成两个债券。
一个是固定利率债券，一个是浮动利率债券。，
如下图
注意浮动利率债券特点：如果现在是在付息日，付息之后，浮动利息债券的价值一定等于它的面值，所以这里不需要计算，直接代入面值就可以了，如果不是在0时刻，如果是在两个付息日之间去确认付息日债券价值的话，将下一个付息日本金和利息的收益，折现到当前时点即可。