Adam2020-07-28 18:07:41

同学你好，
365这个选项实际上是超纲了，
说的是利率是非随机的。这个在二级市场风险：利率二叉树的内容
划线的说的是：当支付的红利足够大，可能会提前行权

367
简单理解就是这个人不想要这个美式期权了，non-dividend American call is never optimal to early exercise所以不选A，如果持有至到期行权，获利S-X，更小。而卖掉这个美式期权就是把期权转移给他人，我可以获得现金流去投资别的资产。也就是B
C说的是到期行权的意思

370是这样的：要先分情况讨论：
K>ST:max（0，k-st）=K-ST;-MAX(0,ST-K)=0..故=K-ST
k<ST:MAX(0,K-ST)=0;-MAX(0,ST-K)=-ST+K
因此是K-ST

payoff大都是在期末时刻发生的，value是现值。（对于期货来说value是将payoff折现）
直接画图。期货的买卖和期权不同，期初不需要支付类似期权费一样的成本，所以用payoff的图来拟合（profit是有考虑了期权费）