陈同学2020-07-20 19:21:33
陈同学我框的这个式子怎么体现风险中性？只说明了股票的期末期望吧。然后标的资产股票为什么可以折现呢？标的资产不是只能是ST S0这样表现吗？
回答（1）
Adam2020-07-21 16:09:56
Adam同学你好，
12%是显示世界中的股票的期望收益率，那么三个月后股票的期望价格就是：20*e^(12%*0.25).
p和1-p是风险中性世界中股票价格上涨和下跌的概率，三个月后：p*20+（1-p）*18则是在到期日（三个月后）股票在风险中性世界里的期望值。二者是相等的。
换句话说：当P为价格上涨概率时，股价在风险中性世界中的变化行为完全如我们所期望的那样。
画框的式子：股价在今天的价值等于其在风险中性世界里的期望值以无风险利率贴现所得的现值，这是风险中性定价的应用
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