W2020-07-12 11:54:32
W老师，这道题怎么看
回答（1）
Adam2020-07-13 17:08:55
Adam同学你好，两个投资组合，
第一个敞口是100m，针对的是单个的B-的评级交易对手。
第二个敞口是100m，是均匀的分布在50个B-的评级交易对手。
假定B-的评级交易对手的违约概率、回收率都是完全一样的。问那个是正确的？
组合的预期损失是组合中每个预期损失的加总，是不需要考虑相关关系的。这两个组合对应的都是B评级的交易对手，不管他们有多少个，最终的预期损失应该是完全一样的。所以AB都是错的。
考虑非预期损失，非预期损失是与整个组合的相关关系是有联系的，由于组合2中是是均匀分布在50个不同的交易对手，因此他们之间会存在一定的违约相关性，此时会有分散化效果。由于存在分散化效果，组合2的非预期损失就会小于低于组合1的非预期损失.
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