高同学回答（1）
Adam2020-07-10 17:15:22
Adam同学你好，
首先马克维茨有效前沿上的投资组合仅包含所有风险资产，也就是说我所配置的风险资产都是在有效前沿上的（我们常说的可行集的右边达不到说的是：投资风险资产不能达到）
而cml是无风险资产和风险资产M
也就是说现在我的投资组合是P=权重*无风险资产+M*权重。
即我所投资的风险资产M都在马科维茨有效前沿上，无论我怎么改变权重这条线上所有的组合都是有效组合（我现在只面临系统性风险，无风险资产不会对我有影响）。
而sml是对单个证券进行定价（承担系统性风险所要求的必要收益率）。SML是体现出承担了多少个单位的系统性风险，但是体现不出非系统性风险，
也就是说我的这个证券，有可能存在非系统性风险。也就是不必有效
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