蝙同学回答（1）
Adam2020-07-06 19:43:26
Adam同学你好，你是不是把麦考林久期与要他们理解混乱了。
麦考林久期最后一期的权重是最大，衡量的平均回流时间。最后一期的本息对回流时间影响最大
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就像我截图的，ytm应该是最靠近最后一期的spot rate的
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没错，是靠近最够一期。
这题二说的是息票效应，也就是说着息票的改变，YTM靠近最后一期spot的程度会发生变化。
但整体来看，还是靠近最后一期的spot。
前面的coupon越大，前面的权重相对增加，期末的权重“相对”减少。此时YTM会略微发生远离。但整体上还是靠近最后的spot
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